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钢铁板块第三季度净利润有望超过上半年

2019-01-12 14:50:00

钢铁板块第三季度净利润有望超过上半年

截至8月30日收盘,9家上市钢企披露了2017年三季度业绩预告,8家预喜,5家第三季度净利超上半年净利总和。从业绩增长的原因看,行业影响是主要因素,个别企业业绩作为行业映射,使得钢铁板块三季度业绩辉煌可期。兴业证券称

钢铁板块第三季度净利润有望超过上半年

,钢材价格回暖显著,7月以来,长材、中板、热轧、冷轧等价格持续攀升,毛利率提升明显,行业盈利面大好。

三季度净利超上半年

9家披露三季度业绩预告的上市钢企中,8家预喜。其中,韶钢松山、沙钢股份、三钢闽光等上市钢企三季度净利远超上半年净利总和。金洲管道和久立特材三季度净利与上半年净利基本持平。

从预告情况看,三钢闽光业绩最好。预计月份实现归属于上市公司股东的净利润为25.02亿元,同比增长378%。三钢闽光半年报显示,公司上半年实现归属于上市公司股东净利润为10.81亿元,由此推算,公司三季度净利达14.21亿元,超去年净利总和。业绩变动的主要原因为,钢材价格持续高涨,公司内部降本增效工作紧抓不放,使得产品销售毛利增长幅度超过预期,7月后电弧炉产能释放还需要时日,短期内钢产量和市场库存出现明显增加的概率很小,催生钢价继续上涨。

除钢价上涨导致公司产能释放外,韶钢松山还将产能释放后的管理变革,归为第三季度业绩暴增的原因。韶钢松山预计2017年月份实现归属于上市公司股东的净利润为17.5亿元,同比增长1652.61%。此前,韶钢松山半年报显示,公司上半年净利6.5亿元,由此推算,公司第三季度净利为10亿元。

此外,第三季度净利远超上半年的还有沙钢股份。公司预计月份实现归属于上市公司股东的净利润为4亿元,同比增长204.36%。此前,沙钢股份半年报显示,公司上半年实现归属于上市公司股东净利润为1.89亿元,由此推算,公司第三季度实现归属于上市公司股东净利润2.11亿元。业绩变动的主要原因是产品售价同比增长及产品销售毛利上升所致。

同时,金洲管道和久立特材两家上市钢企第三季度业绩与上半年基本持平。金州管道预计月份实现归属于上市公司股东的净利润为7656万元,同比增长80%。其中,第三季度归属于上市公司股东净利润3812万元。与上半年业绩持平。久立特材则预计月份实现归属于上市公司股东净利润为1.28亿元,同比增长20%。其中,第三季度实现归属于上市公司股东净利润6128万元。与上半年业绩持平。

行业毛利率提升

上述公司亮眼的三季度业绩预告作为全行业的映射,行业影响远大于企业自身特点,使得钢铁板块三季度整体业绩辉煌可期。

以韶钢松山为例,公司上半年实现钢材产量265万吨。兴业证券以公司三季度钢材销量135万吨粗略计算,公司第三季度钢材的平均吨净利即达到814.8元/吨,则税前平均吨净利就超过了1000元/吨,盈利能力大好。公司三季度业绩的超预期,其实也正是整个钢铁行业第三季度业绩情况的映射。

7月份以来,长材的吨毛利持续攀升,螺纹钢、线材第三季度的行业平均吨毛利较第二季度分别增加了292和415元/吨,较上半年平均水平分别增加了442和536元/吨。此外,板材的吨毛利水平下半年也在持续恢复向好,中板、热轧和冷轧第三季度的平均吨毛利较第二季度分别增加338、554和559元/吨,较上半年平均水平分别增加343、459和281元/吨。因此第三季度行业盈利面大好。考虑到第四季度采暖限产有望严格执行,钢材供需格局依旧较好,钢企优异的业绩有望持续。

此前,中泰证券预测三季度吨钢毛利预计为元/吨。毛利率大幅提升的同时,上市钢企三季度的盈利能力也随着创新高。

天风证券则对这一趋势的延续性进行了展望,随着供给侧改革持续推进,钢材价格显著回暖。除此之外,受到取缔地条钢事件影响,螺纹钢供给收紧,螺纹钢利润大幅提升。

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