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释放缩减QE信号德拉基成影响全球市场头号

2018-08-18 18:14:47

释放缩减QE信号?!德拉基成影响全球市场头号人物

14日讯,本周加拿大央行宣布七年来的首度加息,成为继美联储之后,第二个收紧货币政策的主要央行。根据外媒对初级市场交易商的最新调查显示,随着该央行遵循逐步收紧政策的路径,10月会议料再度升息,且2018年可能还将升息两次。

全球央行正迎来名副其实的“紧缩之夏”,很多投资者都在押宝欧洲央行、英国央行等央行机构是否可能紧随美联储、加拿大央行之后收紧政策。

每年8月,在美国怀俄明州小镇Jackson hole召开的全球央行年会,向来是全球投资者了解主要央行政策动向的一个关键窗口。而在今年,有着“超级马里奥”之称的欧洲央行行长德拉基,或许即将成为此次会议上当仁不让的主角。

欧洲央行一位发言人表示,德拉基按计划将出席在怀俄明州举行的堪萨斯联储会议。此次年会将于8月24—26日举行,不到两周后,德拉基将在法兰克福召开欧洲央行决策管理委员会会议。

分析人士指出,今年将是德拉基将在暌违三年后,再度于著名的全球央行年会上发表演说。预计德拉基将在讲话中进一步暗示:欧洲央行对欧元区经济的信心增强,欧元区对货币刺激政策依赖度降低。欧洲央行每月600亿欧元(合685亿美元)的债券购买计划前景如何是全球市场最关心的问题。按照当前的计划,购债操作将运行到12月底。

据《华尔街》美东时间周四报道,欧洲央行可能在9月份会暗示,其2.3万亿欧元的债券购买计划将于明年逐步结束。

金融市场普遍预计,欧洲央行将于今年9月决定其经济刺激政策的未来,其刺激政策将在年底到期,分析师们在预测这一政策将一次性削去,还是在一个给定的期限逐步缩减量化宽松方面存在分歧。

虽然欧元区的通货膨胀率仍然低于2%的目标,但德拉基上个月在葡萄牙举行的欧洲央行论坛上发表讲话说,“通货紧缩的威胁已经过去,再通胀已现苗头”。市场解读欧洲央行已准备好退出刺激政策,这令欧元和债券收益率飙升。

此外,货币互换利率和收益率曲线也反映出欧洲央行在全球紧缩举措中的分量,汇率的表现和货币的投机性头寸也同样如此。

高盛资产管理公司CEO Andrew Wilson称,过去几周内,市场情绪出现了转移,而原因正是德拉基的讲话。据彭博巴克莱全球总回报指数显示,上周债券投资者的损失总计达681亿美元,是11月中旬特朗普意外胜选以来最最大每周跌幅。此次下跌的主要原因是,德拉基立场的转变。

实际上,债券市场已经发出信号,表明欧洲央行对市场的影响力已经超过美联储,德国国债的收益率曲线在5月份首次超过美国国债,这是自2012年以来的首次。

今年上半年,欧元走势强劲,也反映出市场情绪的转变,而美元在半年内下跌与6%,为自2010年以来最糟糕的半年内表现。

一系列欧元区官员的言论,表现出欧洲央行已经准备逐渐退出货币宽松政策。其转向的底气是对欧洲经济增长的信心。

今年六月欧元区制造业PMI达到57

释放缩减QE信号德拉基成影响全球市场头号

.4,较上月增长0.4,今年以来欧元区制造业PMI指数保持扩张趋势。

欧元区失业率五月份为9.3%,较上月下降0.1个百分点,也保持了稳健的下降势头。

欧元区17国经济景气指数6月份达到111.1,创下2007年8月以来的新高。

五月欧元区CPI当月同比增长1.4%,六月同比增长1.3%。

可见欧洲多项经济指标向好,经济复苏迹象明显,令市场对欧元区经济前景持乐观态度,欧央行官员信心大增。在这种形势下,可以预期欧洲央行会逐渐退出量化宽松政策。但由于通胀仍稍低于欧央行的目标,短期内应不会迅速转向紧缩。欧央行首席经济学家普雷特此前也曾表示,欧元区经济仍需要较长一段时间的宽松货币政策,而维勒鲁瓦上周六的讲话中也多次提到了“货币政策的强度”。有理由相信欧央行会先对目前宽松政策的强度进行收紧。而在更长远的区间来看,加息政策也可能被提出。

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