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央行季末再度锁长放短

2019-01-13 15:23:45

央行季末再度“锁长放短”

[央行报告称:把冻结长期流动性和提供短期流动性两种操作结合起来,其对流动性影响的综合效果总体上是中性的。]

继周二的大手笔操作之后,央行昨日再次实施大规模逆回购,缓解季末、国庆节假资金压力。

央行公告称,本次逆回购规模高达800亿元,期限为14天,中标利率4.1%。

现在资金面总体肯定紧张,央行投放800亿元的逆回购,在一定程度上会缓解市场紧张情绪,现在隔夜资金拆借不会太难。某股份制银行市场资金分析人士称。

公开数据显示,在9月24日央行实施880亿元逆回购之后,隔夜SHIBOR开始下降,从9月23日的3.82%降至昨日的3.11%。

另有国有大行资金部门高级交易员对分析称,为避免市场心理预期对流动性造成负面影响,央行此时投放的逆回购,期限为14天,主要还是为了缓解节假日期间市场资金紧张的压力。

24日央行推出880亿逆回购之后,周三该期限SHIBOR利率应声下跌。昨日,7天SHIBOR利率为4.055%

央行季末再度锁长放短

,上涨13.9个基点。14天SHIBOR利率则跳升38.85个基点至5.571%,该期限利率则从9月中旬开始就一直呈上涨趋势。

7天、14天利率还在上升,说明跨月资金拆借还是趋于紧张,主要是下个月除了节假日,还面临存款准备金的上缴。上述股份制银行市场资金分析人士表示,到节假日大行提高备付金,同时季末考核银行疯狂揽储,整体流动性偏紧等,都是目前资金紧张的因素。

同日,央行对到期的三年期票据做了49亿元的续期,利率为3.5%。

央行现在在公开市场上一方面实施逆回购操作,另一方面对三年期央票基本上是续期,延续锁长放短的政策。上述国有大行资金部门高级交易员分析认为,央行更多采取短期的公开市场操作,在稳定市场方面,主要是起到引导市场预期的效果。

在启动逆回购操作之后,央行基本将其作为常态化的公开市场操作工具。今年对于到期三年期央票,央行已经数次续期,持续锁长放短。

把冻结长期流动性和提供短期流动性两种操作结合起来,其对流动性影响的综合效果总体上是中性的。央行曾在2013年第二季度货币执行报告中表示,在对三年期央票到期续作的同时,会根据参与续作机构的当期需要,向其提供必要的短期流动性支持。

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