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市场炒新热情不减纽威股份考验上市新规

2018-08-25 21:05:50

市场炒新热情不减 纽威股份考验上市新规

纽威股份的上市是自2012年11月2日浙江世宝上市以来,时隔441天之后,A股市场首度迎来通过IPO上市的新鲜血液。作为本轮新股发行改革后第一只上市的新股,纽威股份上市首日的表现在一定程度上反映出本轮改革的成果,成为考验新股发行及上市新规的试金石。不过,上市仅仅两秒钟,仅仅交易了两个档位,纽威股份就启动了第一次盘中临时停牌制度,创出A股史上瞬间触及临时停牌的纪录。

市场现象瞬间临停破纪录

周五,发行价为17.66元的纽威股份(603699)在上交所上市。从全天表现来看,纽威股份竞价以申报价格顶线开盘,报21.19元涨19.99%,开盘后不到一分钟,因股价大涨超过开盘价10%停牌,10点复牌后高位震荡,午后再度走高。截至收盘,纽威股份收报于25.34元,全天上涨43.49%,逼近首日涨幅上限,换手率为67.57%。

上市仅仅两秒钟,仅仅交易了两个档位,纽威股份就启动了第一次盘中临时停牌制度,两个档位分别为25.36元与23.31元,撮合交易量分别为23234手以及10177手。

纽威股份复制了浙江世宝的走势,而浙江世宝首日集合竞价没有设定20%的限价区间,开盘后撮合三次交易才停牌

市场炒新热情不减纽威股份考验上市新规

,因此纽威股份创出A股史上瞬间触及临时停牌的纪录。

昨日上交所关于N纽威盘中临时停牌的公告内容显示:根据《上海证券交易所交易规则》和《关于进一步加强新股上市初期交易监管的通知》的有关规定,本所决定,自2014年1月17日9时30分开始暂停N纽威(603699)交易,自2014年1月17日10时00分起恢复交易。本所提醒投资者注意交易风险,理性投资。恢复交易后,如该证券交易再次出现异常波动,本所可实施第二次盘中临时停牌,停牌时间持续至今日14时55分。

事实上,截至收盘,纽威股份并没有被二次实施盘中临时停牌。

针对市场对纽威股份的热捧,上交所昨日发布《投资者应理性对待新股,免受跟风炒作被套之伤》一文,提醒投资者炒新风险。

营业部反馈炒新热情不减当年

“我们整个营业部只有2、3个人有纽威股份,都中了1000股。”兴业证券南京珠江路营业部一客户经理昨日在接受《大众证券报》采访时表示道,由于纽威股份是第二批发行的,而去年主要是以创业板为代表的中小盘股表现好,我们不少客户中,都持有深交所的股票,持有上交所股票的不是很多,不少都是被套的。按照市值配售的规定,加上600开头的股票不少表现都不好,因此很多人就没参与申购。

那么,这些中签纽威新股的投资者有没有卖出?“有个没跑,觉得是首只,而且盘子又小,尾盘这样一拉,更加增强了他持股的信心。不过有个投资者就卖了,他就觉得风险大,一方面是公司动态市盈率高于同行业的水平,另一方面来看现在监管趋严,万一政策再有个异动,说不定下面就是跟着跌,还不如落袋为安的好。”上述客户经理进一步告诉。

此外,她告诉,大家都蛮想参与炒新的,就跟以前炒新的时候一样,就是很难中签。“从目前的打新情况来看,后面几批似乎中签的情况好一些,我们营业部中得最多的一只是全通教育。除了打新的人增多,也要不少人参与炒新。但是今天由于有很多客户不懂业务规则,把买单挂得很高,最终变成了买入废单。”

相对于一些散户的看好,机构显得更为谨慎。

上交所披露的龙虎榜数据显示,昨日纽威股份买入金额前五名合计为4918.93万元。而卖出前五金额合计为37113.21万元。在卖出前五名中,机构专用席位占据前三位,卖出金额分别为8883.7万元、8713.07万元、7845.23万元,累计卖出25442万元,以收盘价计算,机构大约卖出1004万股。

热点关注避免破发还得从发行抓起

《大众证券报》:您怎么看新股上市的表示?纽威股份的走势对后续上市新股是否具有示范作用?

中邮证券研究所首席策略分析师/程毅敏:市场关注度很高,尾盘呈现出拉高的现象。从换手率来看,接近70%的换手率并不低。这表明资金对新股有所倾斜,未来新股会成为市场的一个热点。

从市盈率来看,开盘价和收盘价都不是很便宜,特别是收盘后,当日收盘市盈率在44倍,又是主板股票,与主板的平均市盈率来看,落差很大,目前主板市盈率大概在16、17倍。这样的情况下,新股高举高打,吸引资金参与。但是很明显从市盈率来观察的话,这些资金都是短线资金。如果拉长时间来看,未来要么是业绩的快速提高来支撑高市盈率,要么就是股价的下跌迎来估值回归。目前前者的可能性不大,后者的出现则会给市场带来压力。

纽威股份的走势必然有示范作用。不管证监会用什么样的行政手段来调节,但是市场供求关系失衡还是显著存在的。纽威股份8000万股的流通盘说白了就是中小盘股,由于后面上市的公司,整体流通盘都比较小,因此纽威股份的上市必然对小盘股走势有提示作用。

《大众证券报》:现在上交所对新股上市前10个交易日都进行全程监管,这对打新资金的热情影响几何?

程毅敏:打新资金不会减退。因为打新资金取决于无风险收益率。整个新股发行来看,虽然规则出现了改变,但是绝对收益率依旧很高。相比过去的平均数来看,新股申购年化收益率大约能达到15%-20%,随着发行的加速,二级市场较一级市场仍有较好溢价的时候,而短期又不存在破发风险,今年打新的无风险收益率预计会上升至历史最高值附近。

此外,我们注意到今年供给比较充裕。如果年内可以解决目前排队的几百只股票,会创出发行数量的新高。有大量供应,配上高额无风险收益,因此打新资金今年绝对不会退出市场。现在尽管是延缓炒新的周期,但是市场还是会炒新,本质没有改变。

《大众证券报》:在严控炒新的背景下,未来破发的现象会不会减少?

程毅敏:破发现象短期不会多见,但是长期就不好讲了。第一就是供求关系,导致现在不少小盘股遭到爆炒的原因还在于市场没有新鲜血液,如果能够多上点,同行业的新股,必然会影响到爆炒小盘股资金的选择。另外从老股转售来看,转手以后,压力就释放了,不少风投资金在开始就退出了,随后的抛盘压力就不大。如果前期定位比较合理的话,对未来长期回归影响就不会很大。但是未来如果发行市盈率依旧不低,破发的可能性也比较大。说白了,破不破发其实从发行这个环节已经开始酝酿了,如果定价不合理,未来再爆炒,加上业绩增长再跟不上,必然会迎来促发估值回归的出现,要想避免破发从新股发行这个环节就要开始围绕“合理”来做文章。

《大众证券报》:随着新股上市,大盘再度面临2000点考验,从历次统计来看,IPO重启大盘跌多涨少。您认为未来新股上市,会不会成为压垮市场的最后一根稻草?

程毅敏:我觉得如果从全市场来看,新股不会成为压垮市场的稻草。第一,新股更多代表的是成长性,因此从提升动力来看,会比老股更强一些。第二,新股的总容量和单个容量来看,还是相对有限的。即便几百只新股同时上,对市场的抽血也不过是千亿级别。在目前市场20多万亿的市值背景下,新股的抽血效应实际上并不大。第三,新股主要还是选在了中小板和创业板上市。从中小板和创业板来看,走势不错,此外两个板块的市盈率相较主板来看都偏高,如果按照今天主板新股表现来估算的话,实际上也跟创业板差不多。

《大众证券报》:从此次上市安排来看,并未让第一批发行的公司先上市,而且选择了在主板上市,您认为这传达出什么信号?

程毅敏:市场猜测很多。我觉得有两个方面的因素,一是主要因为主板市场的市盈率比较低,意味着投资主板的投资人也会相对理性一些。所以先选择在主板市场上市来试试水,另一方面来看,在主板上市当天破发的可能性也不大。本来在上交所发行的就少,要是当天就破发了,以后上交所还怎么让人家来发?

(:DF010)

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